日本のオーケストラにおけるパイオニア的存在であり、「おやかた」という愛称で親しまれていた。評価がされない時期もあったが、2006年には初めて近衞に関するまとまった本が出版されるなど、再評価の動きも徐々に出てきている。 作曲活動は学生時代から習作を初めかなりの数を作曲していた。プロの音楽家になってからの作曲活動はそれほど活発ではなかったが、童謡『ちんちん千鳥』（詞：北原白秋）やオーケストラのための作品などがある。また法政大学校歌（詞：佐藤春夫）や立命館大学校歌（詞：明本京静）など、校歌の作曲も手がけている。